成品油零售价或迎下半年首次上调 批发行情能否延续涨势
导 语
据金联创测算，截至9月2日第八个工作日，参考原油品种均价为95.88美元/桶，变化率为3.66%，对应的国内汽柴油零售价应上调200元/吨，本轮调价窗口为9月6日24时。
本轮计价周期以来，国际原油价格先扬后抑。起初市场预期OPEC将在必要时削减产量以支撑油价，此外，EIA原油库存的减少，美伊核谈前景再度蒙阴以及利比亚冲突等利好因素提振油价震荡走高。但随着全球多个主要经济体的通胀率都接近两位数水平，市场预期欧洲央行和美联储或将实施进一步加息，从而抑制经济增长，并打压燃料需求。此外，对美联储再次大幅加息的押注也提振了美元走强，使得以美元计价的原油承压，导致油价接连大幅收跌。
尽管原油近日连跌导致本轮原油均价回落，但目前变化率仍维持正向区间发展。据金联创测算，截至9月2日第八个工作日，参考原油品种均价为95.88美元/桶，变化率为3.66%，对应的国内汽柴油零售价应上调200元/吨，本轮调价窗口为9月6日24时。距离调价仅剩2个工作日，金联创认为，受惯性影响，变化率或仍有收窄空间，但零售价上调预期或难以扭转，预计上调幅度在150元/吨左右，届时零售价或将兑现下半年首次上调。
近期批发市场方面，利好因素占优，批发价格大幅推涨。具体分析来看，本周期以来除消息面整体利好油市之外，基本面的良好预期，使得旺季效应提前开启。山东地炼受相关检查影响，开工率持续回落，资源供应端适度收紧，与此同时，“金九”将至，柴油终端需求陆续提升，场内中下游用户集中备货，地炼库存水平持续下滑。在产量、库存双降的支撑下，地炼挺价意向较高。与此同时，主营集采价格不断上涨，且在买涨心态支撑下，主营销售进度均有不同程度向好。受此影响，国内汽柴油价格持续攀高，各地区主营柴油全面涨至到位价格销售，地炼价格亦逼近主营。并且由于加油站仍保留部分优惠，市场一度呈现“批零倒挂”局面。
后市来看，9月5日的OPEC+石油会议将决定原油产量计划，并将给予油价新的指引。短期内原油或将维持弱势震荡，不过零售价上调对市场仍有一定支撑。主营及地炼开工率均存小幅上涨预期，资源供应或有一定增量。与此同时，步入传统消费旺季，休渔期已陆续结束，随着气温下降户外工程、基建项目及物流运输等行业积极开展，部分地区秋收即将启动，柴油需求将继续提升。汽油方面，虽然中秋小长假将至，但因国内部分地区疫情形势依然严峻，汽油消耗提升或相对有限。正值月初，主营销售压力暂缓，挺价意向偏高。整体来看，利好因素稍占上风，预计国内油价在小幅回调后或将维持高位运行，待零售价上调兑现后，汽柴油仍存进一步跟涨预期。
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